Transactions

Le pôle Transactions de Decimal accompagne les PME dans toutes les opérations de cession, acquisition, fusion, transmission familiale ou entrée d’investisseurs au capital. Nos prestations couvrent l’évaluation, la vendor due diligence, l’assistance à la négociation, la rédaction des garanties d’actif et de passif, la coordination des conseils juridiques et fiscaux, et le suivi post-closing.

L’évaluation d’une entreprise marocaine repose sur plusieurs méthodes combinées : méthode patrimoniale (actif net corrigé), méthodes analogiques (multiples de résultat, de chiffre d’affaires, d’EBITDA), méthodes prospectives (actualisation des flux de trésorerie, DCF) et méthodes mixtes. Le choix dépend du secteur, de la maturité et de la récurrence des résultats. Decimal produit un rapport d’évaluation argumenté, utilisable en négociation ou devant l’administration fiscale.

Les méthodes les plus utilisées sont : l’actif net comptable corrigé (ANCC), l’actualisation des flux de trésorerie futurs (DCF), les multiples boursiers, les multiples de transactions comparables, le goodwill (survaleur) et les méthodes sectorielles spécifiques (hôtellerie, foncier, SaaS). Decimal applique généralement plusieurs méthodes en parallèle, en conformité avec les meilleures pratiques internaltionales, afin de définir une fourchette de valeurs cohérente.

Les occasions de faire évaluer son entreprise sont nombreuses : préparation d’une cession, entrée d’un investisseur, sortie d’un associé, transmission familiale, succession, donation, apport à une holding, augmentation de capital, litige entre associés, contrôle fiscal portant sur une cession passée ou un abandon de créance. Une évaluation bien documentée est souvent la meilleure protection contre les contestations ultérieures.

Une cession suit généralement sept étapes : cadrage et préparation du dossier, évaluation et stratégie de prix, identification des acquéreurs potentiels, signature d’une lettre d’intention (LOI), due diligence par l’acquéreur, négociation et signature du contrat de cession avec garanties, puis closing et transfert effectif. Decimal pilote la totalité du processus et coordonne les avocats et banquiers.

La fiscalité dépend de la nature de la cession (titres ou fonds de commerce), du statut du cédant (personne physique ou morale), de la durée de détention et du régime d’imposition. Elle inclut la taxation des plus-values, les droits d’enregistrement, la TVA sur certains actifs, la taxe de services communaux et éventuellement l’IS en cas de boni de liquidation. Decimal optimise le schéma de cession afin de limiter légalement le frottement fiscal.

Oui. Decimal accompagne les opérations de fusion, de scission et d’apport partiel d’actif sur leurs dimensions comptable, fiscale et financière : évaluation des sociétés parties, rédaction du projet de fusion, rapport du commissaire aux apports et à la fusion (mission dédiée et indépendante), simulation des impacts fiscaux, accompagnement des assemblées générales et des formalités post-fusion.

Pour maximiser la valeur de cession, nous recommandons de préparer l’entreprise 18 à 36 mois en amont : nettoyage des comptes, clarification des périmètres juridique et immobilier, documentation des contrats clés, fidélisation des collaborateurs stratégiques, traitement des risques fiscaux et sociaux, renforcement du reporting et du contrôle interne. Decimal formalise un plan d’actions chiffré et en suit l’exécution jusqu’à la mise sur le marché.

La transmission intrafamiliale consiste à transférer l’entreprise aux enfants ou à d’autres membres de la famille, par donation, vente, ou constitution d’une holding familiale. Elle permet d’optimiser la fiscalité de la succession et de garantir la pérennité du projet. Decimal conçoit des montages adaptés (donation-partage, pacte d’associés familial, holding patrimoniale) en coordination avec votre notaire et vos conseils.

Le délai moyen d’une cession d’entreprise au Maroc se situe entre six et douze mois, selon la complexité du dossier, la qualité de la préparation, le périmètre des due diligences et les autorisations éventuelles (concurrence, tutelle sectorielle, change). Une transmission familiale bien anticipée peut se dérouler en trois à six mois. Decimal établit un rétroplanning précis dès le lancement du projet.